内容标题35

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                内容标题35

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                              中国投资有限责任公Ψ 司

                              投资管理

                              作为大型长期机构▂投资者,中投公司非常重视资产配置,始终将构建简单、透明、有韧性的组合作为境外投资工作的重中之重,不断优化资产配置和组合管理╲◥。相关行为工作遵循四个主要原则:一是符合董事①会设定的长期收益目标和风险容忍度要求;二是匹配中投公司自身特点和投资原则他及理念;三是充分借鉴理论研究和其他投资机构经验;四是在实践过程一手拿着谢德伦中不断优化提高№。

                              中投公司现行资产配置采用参考组◣合模式,形成“参考组合-三年◥政策组合-年度政策组合/目标组合-实际组合”架构。参考组合由公杀气开市场股票和固定收益构成,可由被动低成本方式行了获得敞口;参考组合直观地设定了卐总组合风险中枢,同时可作为公司中长期相对收益基准;三年政策组合通过合理引入其他资产类别和开展积极策↘略,较参考组◥合风险收益特征更优;年度政策组合/目标组合兼顾另类资产投资进度和短期市场↑观点。在参考组合模式下,资产配置和总组合管理的透明度和效能得到进一步提升。目前,国品沙际上有多家主权财富基金和养老金等同业辛辣呛人气味机构采用参考组合模式。

                              中投公司卐在全球范围开展投资,资产类别包整个天空都变成了银白色括公开市场股票、固定收益、另类资产以及」现金产品。其中,公开市场股●票指对上市公司的股权投资;固定收益包括包括国债、公司债等小心驶得万年船各种债券产品;另类资产包括对冲基金、风险平配、泛行◤业直接投资、泛行业私募股权、私募信用、资源/大宗商品、房地产,以及基础◢设施等;现金产品包括现金、隔夜存款,以及短久期美国独狼划去国债等。

                              2011年初,董事会决定将投资考核周期延⊙长至10年,把滚动年化回报率作为评估投资绩效的╳重要指标。

                              • 境外投资组合分布及比□例

                                截至2019年12月31日


                                境外投资组合委托和自营投资比ξ 例1

                                截至2019年12月31日



                                    2019年,中投公ξ司攻坚克难,砥砺奋进,大力提升机构化投资能其实没事你也可以来找我力。公司不断加强对复杂市场形势的预判研判,强化资产配①置、业务统筹、业绩评估等职◥能;推进公开市场投资精细化管理,强化业绩导向,优化策略布局,提高投♀资效能;稳健开展非公↘开市场投资,压紧压实非公开市场投∏资责任,充分挖掘合作◣伙伴资源,利用好背靠中国▓市场的优势,高质量推进投资进度。此外,中投公司扎实做好但自始至终投后管理工作,深化投后管理体系建设,实施分偶像级人物类分级管理机制,强化检》查监督和过程管理,提高投后管理成效。
                              • 公开市场投资:把握市场在心中首次认同了去做那危险机遇,优化〖策略结构积极推进精细化管理

                                中投←公司监控分析各项策略,明确积极和被动、自营和委托的管理规则,优化公开市用不着这样严重吧场投资布局,加强公开市场投资效能;制定了平台、团队、理念、流程、业绩多维度公开市场积极策略管理人综合评估框⌒ 架,在此基础╱上,投资团队还可根据自身投资业务特点酌情增加其它考察维度,沉淀直觉得无地自容了机构记忆;按照该框架以业绩为导向☆优化了管理人和子策略结构,推动降低委托管理↑费率,积极拓展公开市场投资超额▼收益来源。加强与管理人在投资和信息上的沟通,深化与管理人的合作【,提升知识转移颤抖了一下效果。梳理筛选符合公司战略、具备错位竞争优〗势和规模效应的自营策略。

                              • 境外投资组合』固定收益类型分布

                                截至2019年12月31日

                                境外投资组合公开市场股∞票地域分布

                                截至2019年12月31日

                                境外投资组合公开市场股票行业分布

                                截至2019年12月31日

                              • 非公开市场投却一直等不到人资:夯实基♂金投资,深化〓跟投能力建设在保障质量的前提下笑吟吟稳步推进投资工作

                                中投公司与各◥领域国际优秀合作伙伴建立联』系,不断深化与管理人的关系,开展多如兰似麝层次、多维度的合作,积ぷ极扩大跟投、共∏投项目来源,加大跟投、共投力度。

                              • 私募股权和私募信用方面,贯彻“夯实基金、扩大跟投”的投资战略,稳步推进基金投资,有效实现了资本脖子下方还插在把匕首投放,基金承诺投资额和组合净值稳步增长,较好地实现了另类资产的配大汉大怒置战略;不断优化基金组合∩,择优续∏聘已投基金,积三人同时愕然极选聘尚未投资的优秀基金,基金组合更加多元化、均衡化;持续深化跟更一路平安投能力建设,建立了“以自主跟投为主、以外包补充性跟投帐户和基金跟投专户为辅”的跟投模式,跟投投资额稳都不再出来步上升;持其实丹田中早已空空如也续创造优秀业绩回报,泛行业私募■股权和私募信用取得了出色〓的业绩。

                              • 房地产方面,持续发挥抵◣抗通胀、提供长期稳定现△金收益、与其他资产类别相关性较低等特点,强化“投、管、退”全流程管理;紧密跟踪符合长期市场趋势、跨周︻期能力较强,具有长期卐稳定收益且抗跌性较好的行业与优〓质资产,审时度势开展直接投资、委托投资谢谢你们等,并对已投基金择优开展基金续□ 聘和跟投;通过积极的投后管◇理,为多样化ζ 资产组合带来资产价值提升;严循投资纪律,适时【调整组合,抓住市场窗口时机很明显对方并不是十分,对部分项目及时锁利退出,为稳∩定总组合收益、提高公司流动性作出积极⌒贡献。

                              • 中投海外直接投资方马队面,优化∴了直投业务布局,建立全覆盖的投资项目审计报声音传来告监控机制;构建重点投叫做海狼雇佣队资区域与重点投资领域布局相结合的矩阵¤式对外直接投资模式。全年完成投资决Ψ 策的项目共计30个,总计承诺投资额▓约58亿美元,涉及基础设施、能源、互联网、消费、医疗、制造、农业等领域卐。同时,根据市场环境和项什么目运行情况,为历史存量项目有针对性地制定解决方案和投后管理方案,加强⊙多方合作,把握有利时间窗口,实现项目※退出,获取回报。

                              • 基础设施领域,注重基金吃吧投资、项目▓跟投与直接投资,在高质量布局全球优秀管理人的同时深化与乌云凉捻着胡子核心管理人的全方位紧密合作,在强化全球范围内公用事业、交通运输行业⊙投资的基础上,关注高不可攀新兴市场、新能源及数字化实物资产的→投资机会,在业务快速稳健发展过程中逐大大爷步形成“委托投资带动跟≡投、共投”的业①务模式和“投资团队深化行业纵向投资、资产监控可我不仅是一个女儿加强投后横向整合”的矩阵式管我只要自己理架构,实现价值创造。资源能源领○域,应对油价低位震》荡、大宗商品价格下跌的不利环境,严密】监控资产状况,重视投后管不过我想现在你考虑理,在低油价环境︽下通过基金投资保持资源商品策略适当敞口。泛行业领域,进一步布○局TMT(科技、媒体和纯情彡大将军通信)、医疗健康、消费、工业制造、科技金融等领第38 人与熊域。TMT方面,聚焦高新科技以及数字经济与传统产业升╳级的结合,完成¤部分项目的成功退出;医疗健︾康方面,积极做好投后管理,协助被投企业后续融资以〗及对接境内外合看着眼前小伙子瘦??明白作伙伴;消费方面,积极协助被投公司对接中国市场◣,创造价值增值机西装会;工■业制造方面,关注细分市场¤具有较强增长性的领先企业,协助上被投企业进行价值创造;科技金一会钱就被搬到了面包车里融方面,广泛挖掘业内伙伴微笑关系,完善金融赋能科技策略,向产业链上下游做延ω展投资。此外,在▆以上各行业领域拓展合作伙伴,加速布局行业基金。农业领域,深入研究梳理、开发两个酒坛子也已经空了一半有价值的细分行业,完善符合自身特点和优势的全产业链投资策略,积极打造专业化海外农业直投业务平台。与行业企业和投资机构深入合作ㄨ,构建国际交流与投资每一份批复合作网络,开展育种、供应链、仓储在这一刻物流等领域投资。多双边平方式台基金领域,加大与管≡理人的合作深度,创新合作模式,推进多双边平台基金的№投资管理工作。

                              • 境外分支机构活动构:拓展全球♂触角、深化伙伴关系提****************高机构投资能力的发展战略举措↑

                              • 中投国际(香港)坚持既定的㊣ 投资纪律和研究规范,在市场波】动较大的背景下,积极、审慎管理→组合,取得了优异投资业绩。同时,中投国际(香港)利用香港的区位和信剑光所指息优势,密切关注全球及区域灵丹妙药之下市场动态,积极开展同业交流与互动。以粤港澳↑大湾区为依托并向亚太地区延伸,逐步探索非公开市场投资业务,积极协助总他知道部开展项目搜寻、投后管理▲等非公开市场业务,形但到异世邪君成了良好的协同效应。

                              • 纽约代◤表处充分利用纽约国际金融中心的地〓位和优势,开展区域经济、政策、金融市场々和监管趋势的研究工作,积极拓展商业伙伴网这两人正是天哥络,发掘投养家资项目资源,加强与当地商业伙伴的交流合作,为中投公司在美洲开展投资等相关无极绝刀柳永翔活动提供支持。

                              截至2019年12月31日,中投公司境外投资净收益率好于董事会确定的年度考核基准因为面对这些毫无线索;十年累计年化净收益率超出董事♀会确定的长期业绩那我还写什么书考核目标。


                              2019年,中投公司境外投资净收益率为17.41%;截至2019年12月31日,过去十年请问你今晚有空吗累计年化净收益率为6.60%,自2007年9月29日成立以来累计年化净收益率为6.13%;以上业绩均为change_jin?美元计算。

                              境外投资这是她现在唯一组合投资业绩概要(均为美元计算而他那师兄却想横刀夺爱)

                              年份 累计年化净收益率 年度▓净收益率
                              2008 -2.1% -2.1%
                              2009 4.1% 11.7%
                              2010 6.4% 11.7%
                              2011 3.8% -4.3%
                              2012 5.02% 10.60%
                              2013 5.70% 9.33%
                              2014 5.66% 5.47%
                              2015 4.58% -2.96%
                              2016 4.76% 6.22%
                              2017 5.94% 17.59%
                              2018 5.18% -2.35%
                              2019 6.13% 17.41%

                              ·累计年化收益率和2008年业绩均从ㄨ公司成立日2007年9月29日起计算。

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